반응형 주식 및 재테크31 효율적 시장가설은 맞을까? 2탄 풀 사뮤엘슨과 유진 파마의 노력에 힘입어 효율적 시장가설은 1960~70년대에 학계 최고의 유행 이론이 되었다. 노벨상 위원회는 이 가설에 대한 공헌으로 폴 사뮤엘슨에게 최초로 노벨 경제학상을 수상한 미국인 경제학자라는 타이틀을 달아주였다. 그 이후에 수많은 노벨상은 폴 사뮤엘슨과 효율적 시장가설을 공유했던 제자나 동료들에게 돌아갔다. 이들은 MIT의 마피아로 불리기도 했다. 하지만 워런 버핏은 효율적 시장가설이 터무니없다고 일축한다. 이들의 이론이 맞다면 주식투자를 위한 모든 지침서들과 재무회계에 관한 책들, 그리고 증시의 전반적인 흐름을 알 수 있는 역사서와 심리학 서적, 매일 보는 신문과 관련 저널들을 보는 일을 중지하고 그냥 전체 증시의 종목을 랜덤 하게 돌려 선택된 종목에 투자한 후 아무것도 안.. 2020. 9. 23. 효율적 시장가설은 맞을까? 조지 소로스는 "세계 자본주의의 위기"에서 난해한 방정식을 이용하는 효율적 시장론자들은 '바늘 끝에 천사가 몇 명이 올라설 수 있는가를 계산하려고 했던 중세 스콜라 철학자들과 같다'라고 비판했다. 이렇게 위대한 투자자들이 혐오하는 효율적 시장가설이 어떻게 발전했는지 살펴보자. 풀 사뮤엘슨은 1915년 미국 인디애나 주 개리에서 태어났다. 약사인 유대인 아버지 덕분에 사뮤엘슨은 걱정 없이 공부할 수 있었다. 사뮤엘슨은 하버드대학교에서 박사학위를 취득하였고, 스물다섯에 이미 자신의 나이보다 많은 수의 논문을 발표했으나 하버드대학교 경제학 강사직에서 벗어나지 못했다. 하지만 1940년에 케임브리지 반대쪽에서 5km만 움직여 달라는 제안을 받았다. 그 당시의 MIT는 공과대학으로 유명했을 뿐 경제, 정치, 사회.. 2020. 9. 19. 제무제표 분석 하는 법 자산구성의 변화는 사업방향의 변화를 보여준다 자산구조 그래프에서는 회사는 어떤 자산들로 구성되어 있는지 파악하고, 해당 자산이 구체적으로 무엇인지 알아내는 것이 중요합니다. 신세계는 매출의 90%는 할인점에서, 10%는 백화점에서 거두고 있습니다. 할인점과 백화점의 구체적인 수익구조는 조금 차이가 있지만 토지를 매입해서 건물을 짓고 그 안에서 이루어지는 판매활동을 통해서 이익을 창출한다는 공통점을 갖고 있습니다. 이를 반영하듯 신세계는 전체 자산의 70% 이상을 유형자산으로 보유하고 있습니다. 재무제표를 살펴보면 이 유형자산은 대부분이 토지와 건물인 것을 알 수 있습니다. 같은 유통업이라 할지라도 GS홈쇼핑 같은 경우는 유형자산이 높은 비중을 차지하지 않을 것입니다. 왜냐하면 홈쇼핑은 토지와 건물 같은 .. 2020. 9. 6. 투자자가 꼭 알아야 할 재무 관련 항목 투자 의사결정을 내리기 위한 기업분석에 있어서 분석하고 연구해야 할 사항들은 수도 없이 많다. 하지만 현실적으로 모두 따져볼 수는 없으므로, 실전에서 가장 중요한 몇 가지를 골라보았다. 배당금 사람들이 주식투자를 할 때 얻고자 하는 수익이라 하면 일반적으로 투자수익을 떠 올린다. 일반적으로 배당금은 투자수익에 비해 중요시되지 않는다. 배당수익률은 5% 내외이기 때문에 주식 대박을 노리는 투자자는 배당금에 별로 신경 쓰지 않는 것이다. 하지만 '잃지 않는 투자''장기투자'를 즐기는 가치투자자에게 배당은 큰 의미를 가진다. 예측 가능한 배당금은 '잃지 않는 투자'를 가능하게 해 주며, 정기적인 수입을 제공해주어 기업의 주가가 제 가치까지 도달하는 동안 기다림을 지루하지 않게 해 주기 때문이다. 감가상각 감가.. 2020. 9. 2. 이전 1 2 3 4 5 ··· 8 다음 반응형
